現貨鈀金 上漲了9.8% 觸及2539美元額度高點

來源:885財經 2020-01-19 15:26:11 收藏(0 評論(0 點贊(0
摘要:今日消息,在美國股市開盤的幾個小時里,現貨鈀金第一次的上漲到了每盎司2400美元。在一個小時之后,再次上漲到了每盎司2500美元。觸及2539美元額度高點,最高上漲了9.8個百分點,創下了2008年以來的最大日內漲幅。

       今日消息,在美國股市開盤的幾個小時里,現貨鈀金第一次的上漲到了每盎司2400美元。在一個小時之后,再次上漲到了每盎司2500美元。觸及2539美元額度高點,最高上漲了9.8個百分點,創下了2008年以來的最大日內漲幅。

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  用于汽車汽油發動機尾氣轉化催化器的鉑族金屬今年漲瘋了!其中,在新年伊始的頭兩周內,鈀金價格接連突破歷史新高,銠(Rhodium)則累漲近30%。

  1月17日,美東時間周五美股開盤前半小時,現貨鈀金首次漲穿2400美元/盎司;一小時后,又在史上首次漲穿2500美元/盎司,觸及史高2539.31美元,最高漲9.8%或逾226美元,創2008年以來最大日內漲幅。NYMEX鈀金期貨最高漲5.5%,刷新盤中新高至2298美元/盎司上方。

  盡管現貨鈀金價格很快回落至2500美元整數位下方,從2019年12月31日收盤價算起,現貨鈀金在2020年已經累漲近27%,本周累漲近13%,或創2016年3月以來最大單周漲幅。

  現貨鈀金本周不斷打破價格史高紀錄,自1月8日首次漲穿2100美元整數位起,1月15日首次突破2200美元/盎司,1月16日首次突破2300美元/盎司,從周三起基本每天都刷新紀錄。

  值得注意的是,現貨鈀金在2016年1月單位價格還不到500美元,過去四年大漲之前的價格從未超過1100美元。2019年,NYMEX 3月鈀金期貨累漲逾59%,創2010年以來最大年度漲幅。其價格呈現加速上漲的趨勢,12月累漲5.4%,去年四季度漲約16%,新年首月頭兩周已漲超25%。

  相比之下,紐約期金去年累漲近19%,12月和四季度漲幅均為3.4%;NYMEX鉑金期貨去年累漲約21.6%,四季度漲8.1%,都遜于鈀金的凌厲漲勢。

  1月17日美股午盤時,現貨黃金漲0.4%,日高突破1560美元/盎司。鈀金的姐妹金屬——現貨鉑金最高漲2.6%,日高沖破1030美元/盎司,周四曾觸及2017年3月以來的近三年最高1041.71美元,但價格僅為鈀金的不到一半,單周漲幅或創2019年8月底以來最高。

  另一個漲勢迅猛的貴金屬是鈀的同族元素——銠。來自特殊化學品公司Johnson Matthey的數據顯示,銠的現貨價格已較去年底漲超30%,從6050美元/盎司升至周四的8100美元/盎司。世界上大多數鈀和銠供應都用于控制廢氣排放的汽車催化轉換器。

  全球金融數據提供商Refinitiv的GFMS團隊首席金屬分析師Johann Wiebe指出,鈀金市場至少在過去十年處于“長期短缺的狀態”,鈀金需求“一直在蓬勃發展”,供應卻無法跟上腳步。盡管2019年全球汽車銷售面臨壓力,隨著中國、印度、美國和歐洲等主要地區的汽車尾氣排放法規日趨嚴格,對鈀(和銠)的需求增加將繼續抵消汽車銷售下滑的影響。

  他認為,鈀金價格飆升,會令汽車制造商對鉑金等更便宜的替代品興趣增加。但鉑金主要用于柴油發動機的尾氣催化轉化器,與鈀金具有相似但也不同的特性,不能完全互換。同時,替換成本較高且等待合規認證的時間較長(兩至三年),如何確保鉑具有與鈀一樣的高效性也是個問題。而銠并沒有真正的替代品,可以預見需求仍將很高,帶來價格的上行壓力。

  過去兩周,鈀金的近月期貨合約價格超過了遠月合約價格,稱為“期貨貼水”(或現貨溢價,backwardation);現貨租賃市場的利率也從1月初的3%躍升至近20%,創一年來最高,這都表明買家擔心缺乏現成的供應。

  造成鈀金近期價格大漲的因素包括:占全球產量2/5(38%)的南非周四表示,該國包括鈀在內的鉑族金屬產量在2019年11月同比下降13.5%;國際經貿緊張局勢緩和有助于刺激經濟增長,進而提振需求;中國作為全球第一大汽車市場的嚴格排放標準要求每輛汽車多使用30%的鈀;交易所交易基金(ETF)的持有量約60萬盎司,遠低于2015年中旬的250萬盎司,消除了潛在供應來源等。

  在供應短缺、需求高漲的背景下,華爾街主流分析師均對2020年鈀金價格表現持樂觀態度。

  摩根士丹利上周四預言今年鈀金漲至1848美元/盎司,較黃金高出23%。本周二匯豐上調今年鉑金價格預期至941美元/盎司,上調鈀金價格預期至2294美元/盎司(之前預計為1705美元);預計鈀金處于長期、結構性的供不應求狀態,2019年供應缺口為81.6萬盎司,2020年降至54萬盎司,2021年重新擴大至58.9萬盎司。渣打銀行則預計今明兩年鈀金短缺70萬盎司。

  本周四,瑞銀預計到3月底鈀金價格為2000美元/盎司,到6月底、9月價格為2100美元/盎司,到12月底價格為2200美元/盎司。雖然較當時價格有一定跌幅空間,但仍比鉑金的單位價格高出至少1000美元。

  鑒于鈀金近期漲勢凌厲,密集地突破新高,一些分析師開始預警短期內價格可能會短暫迎來修正。

  德國商業銀行分析師Carsten Fritsch認為,越來越快的價格上漲變得更加難以為繼,鈀金的14天相對強弱指數(RSI)超過90,處于超買區間。他稱“這不僅是供不應求的基本面在起作用,而是一個泡沫化趨勢”;在礦場增產和制造商金屬替代的陰影下,預計年底前鈀金會跌回1500美元/盎司。

  但分析師普遍預計,任何近期價格修正都將是短暫的。一方面,南非電力供應系統存在不穩定和不確定性,持續制造鈀金供應緊張壓力;同時,汽車行業正在迎來溫和復蘇及更嚴格的排放法規,都會為鈀金價格提供支持。“在突破2000美元/盎司的阻力位后,天空才是真正的極限。”

       荷蘭銀行的策略師表示,隨著投機性以及技術性的買盤獲利了結的背景下,鈀金價格的下跌的時候,拋售將會是殘酷的。

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